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年度报告中不到来展望信息的载利预测切磋

2019-03-11 05:34  来源:原创  作者:locoy  阅读:

      干者: 臧文佼 马元驹

      【摘 要】 MD&A①是上市公司年度报告的要紧结合片断,却以供说皓性信息和前瞻性信息,经度过己触动文本剖析的方法,结实标注皓: MD&A中不到来展望信息详尽程度的变募化越父亲,企业不到来的载利程度越高; MD&A中不到来展望信息的主动言语程度越高,企业不到来的载利程度越低。

      【必赢亚洲】 办层讨论与剖析; 不到来展望; 载利预测; 己触动文本剖析法

      中图分类号:F231.5 文件标注识码:A 文字编号:1004-5937(2014)36-0024-07

      壹、小伸

      办层讨论与剖析(Management Discussion and Analysis,以下信称MD&A)是上市公司年度报告第四节――董事会报告的要紧结合片断。MD&A到来源于美国,首要情节是公司办层对公司度过去业绩的评价和剖析以及对公司不到来展开产生影响的要紧事情、趋势和不决定性干出产前瞻性的讨论与剖析。MD&A站在办层角度进壹步说皓和剖析公司当期财政报表及脚注中的要紧历史信息,并对下壹年度的经纪方案以及影响公司业绩和不到来展开的机、应敌和各种风险终止尽括说皓。MD&A微少半情景下以叙说的方法供,带拥有财政信息与匪财政信息、历史信息与不到来信息、数据信息与言语信息、定性信息与定量信息,是年度报告其他片断无法顶替的片断,亦对以供定量信息为主的财政报表的壹个要紧概括、尽结和增补养。MD&A却以供其他财政信息无法供的、与不到来相干的前瞻性信息和预测性信息,MD&A中不到来展望信息对载利预测具拥有要紧的意思。投资者却以根据不到来展望的信息,充分了松上市公司的不到来展开前景和潜在风险并干出产拥有效的投资决策。

      我国当前对MD&A说出方法的规则尚不壹致: MD&A信息说出在上市公司招股说皓书、半年度报告、季度报告中以“办层讨论与剖析”片断出产即兴;年度报告却在董事会报告中出产即兴,没拥有拥有孤立的“办层讨论与剖析”片断。MD&A信息说出的情节带拥有:(1)报告期内经纪情景剖析;(2)报告期内投融资情景剖析;(3)下壹年度的经纪方案与载利预测情景。本文首要对MD&A情节的第叁片断――下壹年度的经纪方案与载利预测情景为切磋对象终止切磋。

      什八届叁中全会报告皓白提出产市场在资源配备中要宗决议性干用,以供前瞻性信息和匪财政信息为主的MD&A受到市场投资者更多的关怀。国际针对MD&A信息拥有用性的切磋还不充分(贺建方,2013;薛爽,2010;李日青,2008),特佩是针对MD&A中不到来展望的信息在载利预测中的干用切磋仍处于空白样儿子,故此本文拟以MD&A中不到来展望信息的载利预测干用为切磋对象终止切磋。本文初次采取己触动文本剖析的方法,对MD&A中不到来展望信息在载利预测中的干用终止切磋,以便信息运用者更其靠边、充分、拥有效地运用MD&A信息,并为MD&A信息相干的学术切磋供更普遍的视角以及为接管机关创制相应的接管政策供却资己创的阅历和根据。

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